時(shí)至歲末，投行紛紛下調(diào)了谷歌、微軟及亞馬遜明年的股價(jià)預(yù)期，與之相比，由于iPhone6的熱銷，投資者對于蘋果的股價(jià)則給予了上調(diào)。其實(shí)這從iPhone6發(fā)布之后，業(yè)內(nèi)就一直在爭議蘋果市值何時(shí)可以達(dá)到萬億美元就已經(jīng)顯示出了業(yè)內(nèi)對于蘋果目前及未來發(fā)展的看好。但眾所周知的事實(shí)，從今年，尤其是今年上半年看，蘋果并不被投資者看好和創(chuàng)新乏力（至少與谷歌和微軟相比）。作為當(dāng)今IT產(chǎn)業(yè)的巨頭，為何股價(jià)會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)？

如果業(yè)內(nèi)還記得的話，今年上半年，谷歌的股價(jià)一直被業(yè)內(nèi)看好，甚至在蘋果發(fā)布iPhone6之后在有關(guān)誰先達(dá)到萬億市值的問題上，還有投資者傾向于谷歌，而富有戲劇性的是，同樣是在今年上半年，微軟的股價(jià)被投資者認(rèn)為要好于谷歌，至于亞馬遜，在Kindle Fire智能手機(jī)發(fā)布前，投資者也是看好居多。只有蘋果，即便是業(yè)內(nèi)知道其要發(fā)布新的iPhone，但創(chuàng)新乏力的認(rèn)知一直讓其股價(jià)低迷。

但后來市場的發(fā)展，這四大巨頭卻是大相徑庭。蘋果iPhone6熱銷，重要的是蘋果借助iPhone6再次向業(yè)內(nèi)證明了其在智能手機(jī)市場，尤其是在高端智能手機(jī)市場并無對手。盡管此前三星一度在高端市場給蘋果以壓力，但由于在中低端市場，中國手機(jī)廠商的施壓（間接幫助），加之智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展動(dòng)力轉(zhuǎn)向中低端市場勢必導(dǎo)致眾多廠商擠入此市場，蘋果獨(dú)占智能手機(jī)市場高端的優(yōu)勢還將延續(xù)。而眾所周知的事實(shí)，iPhone是蘋果營收和利潤的核心。

與蘋果相比，以搜索為核心的谷歌雖然在桌面及移動(dòng)市場占有絕對優(yōu)勢，但在桌面搜索市場正在遭遇亞馬遜的威脅。這從其董事施密特此前針對歐盟針對谷歌反壟斷調(diào)查時(shí)稱谷歌早搜索領(lǐng)域并非無對手而是亞馬遜可見一斑。而事實(shí)是在以電子商務(wù)主導(dǎo)的互聯(lián)網(wǎng)市場，確實(shí)有部分用戶直接在亞馬遜網(wǎng)站搜索購物，而放棄了谷歌。而在移動(dòng)搜索市場，占據(jù)優(yōu)勢的谷歌并未從中獲得應(yīng)有收益，相反倒是Facebook在此領(lǐng)域的營收不斷增長，對谷歌造成威脅。

更為關(guān)鍵的是，谷歌今年針對未來所投入的項(xiàng)目均進(jìn)展不利。例如此前為了收回其對于Android控制權(quán)的Android One出師不利，這讓投資人看到，盡管谷歌以Android占據(jù)著移動(dòng)市場最大的平臺(tái)，但從中獲利的機(jī)會(huì)挑戰(zhàn)頗大，而在下一個(gè)產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)的可穿戴設(shè)備中，基于Android Wear系統(tǒng)的可穿戴設(shè)備（例如智能手表）的銷量平平，而自己更早推出的可穿戴標(biāo)桿產(chǎn)品的谷歌眼鏡進(jìn)展也是緩慢，甚至有流產(chǎn)的可能，至于今年年初32億美元并購來的智能家居設(shè)備廠商N(yùn)est(生產(chǎn)智能溫控器)除了當(dāng)時(shí)掀起一股智能家居熱后，在接近一年的時(shí)間里也未能讓投資者看到其實(shí)在的商業(yè)前景。

同樣對于微軟來說，自納德拉接任微軟CEO以來，在今年提出了“云為先”和“移動(dòng)為先”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型并采取了激進(jìn)的改革措施。最典型的表現(xiàn)就是針對9英寸以下移動(dòng)設(shè)備Windows系統(tǒng)的免費(fèi)及向?qū)κ值钠脚_(tái)（iOS和Android）開放了自己的Office，甚至有傳言稱，明年微軟最新Windows10可能會(huì)徹底改變微軟之前系統(tǒng)和軟件授權(quán)的商業(yè)模式。而微軟股價(jià)今年一度上漲和這些所謂微軟商業(yè)模式變革的創(chuàng)新不無關(guān)系。

但隨之而來的問題是，傳統(tǒng)的Windows PC及應(yīng)用依然是微軟營收和利潤的核心，盡管今年得益于全球PC市場回暖，微軟依舊保持了增勢，但納德拉上述的創(chuàng)新舉措在未來勢必會(huì)對其業(yè)績造成沖擊，而令投資者擔(dān)心的是，納德拉的這些舉措能否像預(yù)期那樣形成“地內(nèi)損失地外補(bǔ)”的市場效應(yīng)也充滿了不確定性。

最后看亞馬遜，其所謂的創(chuàng)新通常伴隨的是大量的投資。例如今年推出但銷量不佳的Kindle Fire智能手機(jī)，一個(gè)季度就給亞馬遜造成了數(shù)億美元的虧損。除了智能手機(jī)外，今年亞馬遜還以9.7億美元的價(jià)格收購了流媒體直播游戲視頻網(wǎng)絡(luò)Twitch Interactive。但這些投入似乎并未讓投資者看到其未來能給亞馬遜的核心帶來什么實(shí)質(zhì)的盈利前景，即提高亞馬遜的利潤或者利潤率。更讓投資者感到無奈的是，盡管如此，亞馬遜CEO貝索斯似乎并打算在未來改變亞馬遜的這一投資密集型的創(chuàng)新方式。

通過上述簡單分析，我們不難理解今年上述巨頭股價(jià)逆轉(zhuǎn)及明年股價(jià)預(yù)測的不同。這也在提醒業(yè)內(nèi)和相關(guān)企業(yè)，要理性看待企業(yè)的創(chuàng)新和投資，它不是天馬行空，有錢就可以任性，而是有針對性圍繞核心優(yōu)勢及業(yè)務(wù)的創(chuàng)新和投資，畢竟投資人看重的是企業(yè)的這些創(chuàng)新和投資能否在將來帶來真金白銀，而這些對于目前我們國內(nèi)正處在創(chuàng)新和投資風(fēng)口浪尖的企業(yè)應(yīng)有很好的借鑒。